美國證管會教你 ICO 詐騙就是這麼簡單

美國證券交易委員會（SEC）在 16 日推出了一個網站，宣布即將開始 HoweyCoins 的 ICO，發行一種可用於旅遊的虛擬代幣，並公布了白皮書，目前已在社群上造成轟動，稱其為 2018 年最佳代幣。

HoweyCoins 是一個面向國際旅遊的虛擬代幣，宣稱將可以在合作的機場、旅行社及商家等兌換服務及商品，並已獲得證管會的核准，甚至可以用來交易現金及其他虛擬貨幣。並強調，此代幣將可以免除跨國交易時所需的手續費，而這個市場將高達數十億美元，預計每個月報酬將會近 1%，而首批投資人將會獲得 2% 的回饋，將會有 7%~15% 的年成長率，詳情請看白皮書。

當然，作為已有 84 年歷史的證券監管機構，並不是真的缺錢想募資，而是想讓投資人知道，ICO 的騙局到底是長怎樣。雖然的確有許多人靠投資虛擬貨幣賺了一筆錢，但更多只是一些規避投資者保護的詐欺行為，這些代幣其實根本一文不值。證管會更強調，ICO 詐欺已經成為散戶投資人最大的威脅，且大眾遠遠低估其危害。

ICO 輕鬆詐騙法

在證管會所推出的網站，很明確的點出了 ICO 騙局的特徵，包括令牌銷售還可以有早鳥價、高度保證會退款、可以用信用卡付款、保證投資報酬、擁有名人代言甚至獲得證管會批准等，太多吸引眼球的措施，就是為了讓投資人進入騙局。證管會主席 Jay Clayton 在風投會議上強調，尤其折扣手法實在太過荒謬，難道真的會有資產保證可以在今天低價買進，明天就馬上會賺錢，這完全就是一個笑話。

若真的有投資人點進去網站的代幣銷售連結，就會被證管會帶到另外一個頁面，並指出：「假如你真的對這項產品動心，那麼你就很可能會被詐欺。」而目前證管會也根本沒有批准任何公開的代幣銷售，所以募資都應遵守規則為投資者提供經審計的財務報表、業務描述和風險等。而 ICO 更像是一種無本買賣。

目前證管會已經起訴了幾家銷售代幣的業者，稱這是非法的商業行為，並未獲得任何的監管豁免。而證管會所製作的這個網站，也獲得了相當不錯的迴響，甚至包括業內人士。他們認為，證管會拋開那些法條，能夠以更直觀的方式來教育投資人，是非常好的點子，將有助於創造更好的投資環境。不少區塊鏈的粉絲也支持表示，雖然不希望證管會過度監管，但這真的是一個蠻聰明的做法，當然也強調絕對不會去買 HoweyCoin。

Howey 這一詞與旅遊其實也沒什麼關係，而是來自最高法院對投資安全地的一項測試及定義。是否能通過 Howey Test 決定了是否一項交易真的為投資合同。Howey 測試的關鍵因素之一，就是投資的任何利潤如果是來自於投資者自己的行為，那麼該投資可能就不夠安全。

有趣的是，其實證管會在 2003 年對沖基金盛行的時候，也創造出了一個叫做 GRDI Select LP 的虛假金融產品來警告投資人。