輝達產能追不上需求！黃仁勳曝AI晶片訂單「每天湧入」規模大到排進後年

輝達執行長黃仁勳表示，客戶對AI晶片的訂購需求持續超過公司的供應能力。在「BG2」的訪談中，黃仁勳透露，新的訂單「幾乎每週、甚至每天」都在湧入。

黃仁勳發表這番言論之際，科技股正面臨劇烈拋售，外界開始質疑買家究竟要怎麼為AI產業的大規模擴張出資。過去六個交易日，美國半導體板塊的市值蒸發了約1.64兆美元；投資者愈來愈擔心，用於AI基礎建設的資金是否來自債務融資。

「我們不斷增加供應，訂單量也在持續成長。」黃仁勳說。大型雲端服務供應商、新興的AI雲營運商以及設備製造商，都已經下了大量訂單。黃仁勳稱，客戶至少會提前一年預測需求，其中規模最大的客戶甚至已經提前兩年做好規劃。然而，輝達分配給這些客戶的產能，遠低於他們的實際需求。

黃仁勳表示，電力短缺、尚未完工的資料中心以及製造零組件等因素，也都在制約公司擴大供應的速度。

華爾街真正在問的，是誰來買單

與此同時，投資者也在質疑，AI企業究竟能不能創造出足夠的營收，來支撐它們這麼龐大的借貸。CoreWeave背負著約500億美元的債務，其部分債券的收益率已經接近16%，顯示投資者對其財務狀況的擔憂愈來愈深。不過，這家由輝達支持的雲端服務供應商在6月底時報告，其積壓的營收訂單高達1040億美元。

輝達持有CoreWeave約10%的股份，並已同意在2032年之前買入其未售出的運算能力——這份安排凸顯了輝達在這個產業中承擔的財務風險敞口。黃仁勳在週四的一次訪談中表示，CoreWeave的實力「日益增強」，並稱他認為不需要再提供額外的財務支持。

在BG2訪談中，黃仁勳反駁了一種擔憂——也就是OpenAI與Anthropic必須創造出足夠的營收，才能證明在AI基礎建設上投入數兆美元是合理的。

「人們對當前的情況存在誤解。」他說。

黃仁勳估計，處於AI前沿的實驗室大約占輝達運算業務量的25%到30%，其餘需求來自傳統運算領域、新創公司，以及正在開發各種專用應用的公司。「它們不需要達到兆美元等級的營收，也能取得成功。」