補貼戰代價大,PChome商店街宣布申請終止上櫃 台灣電商龍頭 PChome 網路家庭(簡稱網家)董事長詹宏志 8日宣布,旗下子公司商店街以決議主動申請終止上櫃,結束7年以來的公開發行,未來將以新創公司的發展方式,重新整理資本結構、布局海內外市場。至於商店街其餘在公開市場流通的股份,網家董事會今日決議將以每股44元的價格購回。

「我們認為這是適當的時間重新看待商店街。」詹宏志表示,商店街從去年開始推廣個人賣場業務,發展智慧型手機交易平台,經過一年時間,超商取貨件次單月已超過1,100萬次、成交金額直逼120億元,替商店街業務帶來重大變化。也因此詹宏志指出,希望藉由終止上櫃,能把商店街重新定位成快速成長的發展型公司,不受到上市櫃公司的發展規則限制,同時對股東結構重新改組,邀請其他策略性股東參與。

與蝦皮流血打補貼戰爭,商店街付出代價不小

網家旗下商店街和新加坡商蝦皮的土洋大戰從去年延燒至今,運費補貼戰也是雙方攻防重點。以商店街今年第一季的成交金額和超商取件數破新高來看,雖已見成效,但商店街付出的代價也不小。根據商店街2017年財報,其去年合併營收12.7億,年減21.7%;合併稅後淨損11.08億,較2016年增加10.97億元,每股虧損也擴大至43.25元,創下歷年來最大虧損。

而這次商店街主動申請終止上櫃,也讓人不禁聯想是否和補貼運費失血過多有關。詹宏志對此回應,免運是取得市場的重要手段,商店街去年行銷費用也因此大幅增長。但他說明,補貼跟傳統行銷費用最大的不同在於,傳統行銷費用是花了不一定有結果,補貼則是行為發生時才會產生費用,而以商店街去年第一季虧損三百多萬,到第四季虧損擴大到近七億元,其實背後代表的是業務拓展速度很快。但他同時也指出,今年第一季商店街已提高補貼門檻、未來一年也會不斷調整,盡量保留消費行為而不需補貼。

轉為私有化經營,商店街專注業務拓展

不過,詹宏志今日在記者會上也忍不住抱怨,過去外界過於著重在商店街損益,但觀察全球的網路或高科技公司,在追求成長的過程都是先爭取行為、接著才是營收和獲利。「過去一年,我們對個人賣場的快速成長感覺到讚嘆,力道這麼大,這是難得的機會,所有股東都希望支持把這新市場發揮出來。」因此他認為,在現階段讓市場過於關注商店街獲利,並非最好的狀態,而私有化可讓他們專注在業務拓展。

關於這次終止上櫃的計畫,詹宏志表示已規劃好幾個月,目的是引進更多策略性股東,不過他並未透露新股東細節和未來股權結構,僅表示 PChome 仍是商店街的重要股東。根據詹宏志日前在股東會上的說法,商店街已啟動20億元的私募增資案,且網家領投的10億元資金已到位。

至於商店街在公開市場的流通股份,詹宏志表示,包含 PChome、露天和日商伊藤忠等三間有購回義務的股東,擁有超過76%的商店街股份,因此流通在外需購回的股份不超過24%、金額約3億多元,股東可在確定終止交易日的50天內表達收購意願。

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