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3aabe8b4d6c3f9204b8400c250ff7270 這半年以來,三星電子的日子很難過,這使得其不得不進行持續調整以度過危機。日前,三星電子有限公司(以下簡稱「三星電子」)發佈《關於提高股東長期價值的戰略行動公告》。

該公開表示,經董事會授權,公司將採取以下具體措施來增加股東的利益:

  • 2016-2017年,配置現金流(「FCF」)中50%的資金給股東;

  • 2016年,增加總股利至4.0萬億韓元;

  • 除支付股利後50%的現金流資金配置外,還要實行0.8萬億韓元的股權回購計劃,回購的股票將被註銷;

  • 從明年第一季度開始,給股東派發季度股利。

對此,三星電子CEO兼副董事長權五鉉表示,公司將當好資本管家,以提高股東的長期價值。公告表示,這些措施的審查過程,大概需要6個月的時間。

三星電子或一拆為二,應對來自投資人的壓力

據路透社報導,為了提高股東的長期價值,除了增加給股東派發的股利外,三星電子還在考慮是否進行拆分。如果進行拆分,這將是這家科技巨頭47年以來面臨的最大的結構調整。

但目前,三星電子並未透露更多關於重組的詳細訊息。據公司的一份聲明,審查並不代表公司管理層或董事會的真實意圖,而且僱傭外部顧問進行的審查需要耗時6個月。

關於公司拆分的訊息,最早來自美國對沖基金管理機構Elliott Management。今年10月,該機構呼籲三星電子拆分成兩家公司:一家為擁有所有權的控股公司,另一家為增加股東回報的經營公司。

自note7「炸機」以來,三星電子的股價一直走低。但發佈聲明後,其股價創了危機事件後的新高。分析師認為,2016以來三星的業績表現低於投資者的預期,而重組後的不確定性可能使投資者的預期仍然處於低位。

日前,三星電子並未直接採用Elliott的拆分建議,但公司承諾月底前給予回應。另外,三星電子表示,即使公司打算拆分成控股結構,也不會合併C&T集團(三星集團旗下的控股公司),從而取得其所有權,這意味著回絕了Elliott的另一個建議。

對此,HDC資產管理基金經理 Park Jung-hoon分析認為,三星電子或許已經感受到了來自投資人的壓力。

Elliott認為,與高通、蘋果和TSMC三家同行相比,三星電子的現金流和股利派發比例極不平衡,這主要是因為其保守的資金管理模式。

投資人認為,拆分後三星電子可能會給予股東更多回報。由於複雜的所有權結構、不善的公司管理及低效率的現金管理,長期以來三星電子的股價被打折扣。然而重組後,可能就此提高公司的價值。對此,來自Henderson的Duhra認為,這樣公司會走上正確的方向。

除了投資人,三星集團副會長李在鎔(Jay Y. Lee)及其另外兩名親屬也希望公司分拆,從而加強對三星集團的控制。在三星集團內部,權力鬥爭由來已久,外界普遍預計李在鎔將接替其父親——三星集團會長李健熙(Lee Kun-hee),但進展的並不順利。

 

短短三個月的時間,note7讓三星走上了另一個軌道

Note7爆炸危機確實讓三星焦頭爛額,而且其還要處理和平衡各種關係。除了投資人、內部的利益團體,還有公司受損的聲譽以及消費者的忠誠度。

據三星第三季財報,營收為47.82萬億韓元(約合420.08億美元),較去年同期的51.68萬億韓元下降7%;營業利潤為5.20萬億韓元(約合45.68億美元),較去年同期的7.39萬億韓元下降30%;淨利潤為4.54萬億韓元(約合39億美元),同比下降17%。

從各部門盈虧狀況來看,以智慧手機為主體的IT和移動部門的營業利潤下降96%,降至1000億韓元。

目前,三星電子急需要做的是公佈note7的爆炸原因,給炸機危機做一個收尾。據韓媒The Investor援引消息,三星將會在今年年底公佈note7自燃進而引起爆炸的事故原因。本月11日,三星聯合韓國以及美國的產品安全權威人士和專家又啟動了新一輪調查。

自8月2日推出旗艦手機note7以來,三星電子也沒有想到竟會是他們史上最大危機的開始:

  • 9月2日,三星宣佈在全球啟動召回250萬台已經售出的Note7,為用戶更換新電池。

  • 10月11日,三星電子正式宣佈在全球範圍內停售Note 7,並建議用戶關機並停用Note 7。當時三星官網顯示,其正與美國消費者產品安全委員會(CPSC)合作進行後續調查。同時,三星宣佈將永久停止生產Note 7。

  • 10月11日,收盤時三星電子股價下跌至8%,為2008年來最大跌幅。

  • 10月14-18日,多家航空公司禁運note7。美國運輸部14日發佈緊急命令,宣佈美國禁止航空運輸所有Note7手機,違者輕則手機被沒收並處以罰款,重則面臨刑事起訴。新加坡航空公司15日宣佈,旗下航班自16日起禁止運輸Note7手機。德國柏林航空公司18日緊急宣佈,旗下所有航班禁運Note7手機。

  • 10月20日左右,據韓聯社報導,當地一家律師事務所表示,韓國57名消費者因三星Note7停產、退貨帶來的損失,決定於本月24日向首爾中央地方法院提交訴訟狀,進行集體訴訟。

  • 11月1日,綠色和平組織發文稱,召回的430萬部手機可能是「環境災難」。環保組織呼籲三星採取妥善方法儘量減少對環境的污染,並公佈相應的處置方案。

  • 11月7日,三星包下美國發行量最大的三份報紙的廣告版面——華爾街日報、紐約時報和華盛頓郵報,為Note7「炸機門」道歉。

近日有報導稱,三星將在中國裁員20%以裁減支出,裁員人數可達千人。對此,三星中國並沒有明確回覆。短短三個月,note7爆炸危機持續發酵,提高分紅、拆分重組、推出新機是否可以就此扭轉風頭?

 

  

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