EA以550億美元私有化，外媒示警：恐爆裁員潮、關閉工作室，微軟就是前車之鑑

美商 EA（Electronic Arts）近日宣布，公司將以高達 550 億美元（約新台幣 1 兆 7855 億元）的價格，被由 沙烏地阿拉伯公共投資基金（PIF）、Silver Lake 銀湖資本與 Affinity Partners 組成的投資財團收購並私有化。這項交易預計將在 EA 2027 財年第一季（2026 年 4 月到 6 月）完成。

案件為高槓桿操作，裁員與成本削減風險高

根據外媒《The Verge》報導指出，這次收購是典型的槓桿收購（LBO），其中資金來自三大投資方注資約 360 億美元，PIF 同時保留其原持有的 9.9% 股權；摩根大通銀行則提供了 200 億美元的債務融資，預計其中 180 億美元將於交易完成時生效。

也就是說，私有化後的 EA 將肩負龐大債務壓力，勢必得提高營運效率才能證明其價值。前 Epic Games 法務長 Mona Ibrahim 在 LinkedIn 上表示：「槓桿收購仰賴舉債，往往代表著更多裁員、更緊縮的開發預算，以及風險承擔能力下降。對一個仰賴創新的產業來說，這不是個好兆頭。」

市場分析師 Mat Piscatella 也指出，這筆 200 億美元的債務規模極為罕見，再加上從上市公司轉為私有化組織的轉變，對 EA 員工將產生前所未有的影響。

微軟前例令人擔憂：大規模裁員、工作室關閉

不少人也將本次收購與微軟 2023 年以 687 億美元收購動視暴雪的案例相提並論。在該收購案完成後不久，微軟即裁員 1900 人，並宣布動視暴雪總裁離職，還終止一款生存類新作。今年微軟更關閉了 Arkane Austin、Tango Gameworks 等工作室，ZeniMax 與 King 等子公司也受到波及。

從近幾季財報來看，EA 明顯把資源集中在旗下六大高獲利作品，包括《Apex 英雄》、《戰地風雲》系列、《EA Sports College Football》、《EA Sports FC》、《Madden NFL 麥登美式足球》與《模擬市民》。此外，EA 還在開發一款搶先體驗的免費遊戲《滑板》，展現對多人線上市場的重視。

但這樣的策略也可能犧牲掉規模較小或表現欠佳的計畫。舉例來說，《龍騰世紀：影障守護者》表現不如預期，開發商 BioWare 傳出裁員；EA Originals 品牌下雖有《雙人成行》這類佳作，但整體表現不穩，未來此類原創計畫可能被砍。

更有傳言指出，EA 近期已取消備受期待的《黑豹》遊戲，並關閉相關工作室。