力抗三星獨大局面,WD以174 億美元買下東芝半導體業務!

力抗三星獨大局面,WD以174 億美元買下東芝半導體業務!

拖延了大半年的日本科技大廠東芝(Toshiba)出售旗下半導體業務案,終於塵埃落定!根據《路透社》引用消息人士的最新報導,東芝已與威騰電子達成協議,以 174 億美元將半導體業務出售給威騰電子(Western Digital Corporation)領導的聯盟。該聯盟除了威騰電子之外,還包括私募基金公司 KKR、日本創新網路公司(Innovation Network Corp)以及日本政策投資銀行(DBJ)與日本其他公司。該項消息預計在本週四(8/31)正式對外公布。

報導中指出,該項由威騰電子主導與東芝所達成的協議,包括相關公司將以 174 億美元(約1.9兆日圓)的價格收購東芝半導體。其中,包括日本創新網路公司、日本政策投資銀行、美國基金 KKR 分別出資 3,000 億日圓,威騰電子則出資 1,500 億日圓來認購不超過 1/3 股權,由東芝半導體所發行的可轉換公司債 (ECB)。如此,即使 ECB 轉換成公司股票,其持股比例也不會超過 1/3,對公司的經營決策沒有投票權。

另外,其他的日本企業也投資 500 億日圓,東芝本身也持有約 1,000 億日圓股權,以求日本企業掌握東芝半導體業務股權超過 60%,掌握經營權。根據該項協議,東芝的債權銀行三井住友以及瑞穗銀行也將擴大約 7,000 億日圓的貸款。

報導中進一步指出,該項交易經歷大半年的協商與談判,終於在此刻塵埃落定。而且,對於威騰電子來說,是贏得了一場 「驚人的勝利」。因為,東芝為了彌補旗下核電子公司西屋電器所造成的數十億美元虧損,急需以出售旗下全球第 2 大 NAND Flash 快閃記憶體業務來籌措資金,以面使得公司面臨破產的危機。在經過第一輪的競標之後,東芝原本選定由貝恩資本帶領的 「美日韓聯盟」 為優先議價對象。不過,因為與東芝合資經營生產工廠的威騰電子,反對 「美日韓聯盟」 中有其競爭對手-南韓 SK 海力士參與其中,因而對東芝發起訴訟,導致該出售案的延宕。

由於東芝因為瀕臨破產的關係,其股票已經自 8 月 1 日起自東京證交所一部調降至二部交易。未來,如果東芝在 2018 年 3 月底之前無法籌措營運資金,以避免公司的破產。東芝的股票將會自東京證交所下市,這將對急於重整的東芝來說造成嚴重的傷害。因此,幾經峰迴路轉,最終東芝還是與過去的合作夥伴威騰電子走上談判桌,達成最終半導體業務出售的協議。不過,目前雙方都還沒針對此將報報導做出任何評論。

由於,在雙方成協議之後,還必須要通過日本監管單位為期 6 個月的審查。因此,要趕在 2018 年 3 月底股票下市的大限前取的相關營運資金,預計雙方將會在 8 月 31 日宣布該項協議。而消息人士指出,威騰電子最後能取得勝利的主因,除了在美國所發起的訴訟,對該出售案造成影響之外,還有就是在談判的條件上做了讓步。據信,相關的讓步就是在不強調取得東芝半導體經營權的計畫上。

而面對主要對手,南韓三星 在 NAND Flash 快閃記憶體上的持續擴產,包括 27 日三星已經宣布,未來三年內將投資 70 億美元在 NAND Flash 的擴產,威騰電子在取得東芝半導體之後,兩者合併市佔達 32.7%,逼近三星的 36.7%,將有機會能與之相抗衡。而且面對未來 NAND Flash 快閃記憶體市場約求越來越大的情況下,威騰電子也可藉此步入另一階段的轉型。而東芝股價 28 日上漲 0.6%,而自 2016 年年底以來,東芝的市值已經減損了 30%。

(首圖來源:東芝官方臉書) 

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