你罵小米手機越賣越貴遠離「性價比」初心,但財報顯示小米把手機賣貴才是對的

你罵小米手機越賣越貴遠離「性價比」初心,但財報顯示小米把手機賣貴才是對的

小米手機越賣越貴,無疑這與當初他們創立之初「性價比」給人的印象有相當的不同,也因此有很多人開始罵小米跟以前不同了,也的確,小米的手機賣的並沒有如以前多了。不過,這樣的「不同」對小米來說,或許不是壞事,至少從財報上來看是如此。

8月26日,小米集團公佈了截至2020年6月30日的第二季度財報。財報數據顯示,2020年Q2小米集團收入人民幣535億,環比成長7.7%;經調整淨利潤人民幣34億,環比成長46.6%。

而在三大業務板塊中:智慧型手機第二季度出貨2830萬台,該業務板塊收入為316億元(人民幣,以下均同),佔總收入的59.1%;IoT與生活消費產品業務收入由2019年Q2的人民幣149億元增加2.1%至2020年Q2的153億元,佔總收入的28.5%;網路服務業務收入由2019年Q2的人民幣46億元增加29.0%至2020年Q2的59億元,佔總收入的11%。

這裡面有一個值得關注的數據是:按照銷量來看,小米第二季度智慧型手機出貨量錄得一定的出貨「倒退」——小米手機出貨下跌12%。

但這季因為疫情的出貨倒退並沒有市場預期的那麼差。而相反,不少分析機構也認為,小米在今年下半年、今年全年乃至明年,出貨量還將呈現更大幅度的成長。一家分析機構預測今年小米出貨將達到1.26億台,明年為1.5億台,而5G出貨量預測分別升至2100萬台及5200萬台,分別佔出貨量17%及34%。也就是說,這仍然是一份超出市場預期的財報。

小米集團總裁王翔在財報中強調了幾個數據:

  • 2020年Q2,小米中高階手機銷量佔比再度實現了提升,智慧型手機平均價格(ASP)同比上升11.8%,由998.7元升到了1116.3元。
  • 在境外市場,小米定價在300歐元及以上的高階手機出貨量在二季度同比成長99.2%。歐洲市場同比成長64.9%,首次進入前三名。
  • 在京東618購物節期間,小米10獲得3500-4500價位段銷量冠軍。小米10至尊紀念版8月16日首賣,10分鐘銷售金額突破4億元。
  • 截至2020年6月30日,小米共投資超過300家公司,總賬面價值人民幣368億元。而截至2020年8月份,小米產業基金已投資了超過70家半導體和智慧製造的公司。
  • 我們覺得小米10 Pro和小米10至尊版在4千塊錢以上的手機獲得了非常好的口碑和成功的最主要的原因,還是源於產品本身的產品力。

如果對這幾條關鍵訊息做一個邏輯串聯——它幾乎都與小米最近強調的「高階戰略」有關。

這種「高階戰略」其實主要來自於幾個方面:

第一,小米所投產業不光實現了對智慧型手機製造產業的賦能,也側面形成了小米手機更具「性價比」的研發競爭力;

第二,這種更具「性價比」的技術研發打造出的高階產品直接為小米帶來了一定的溢價,提升了小米智慧型手機的ASP,但產品還保持住了同價位最強的性能;

第三,這季國際手機市場處於下行狀態的情況下,高階戰略也為小米帶來了增量市場的收入,抵消了一部分親民市場下行的風險。

這也構成了小米手機衝擊更高點的新模型。

 

從加法到乘法

我們在財報中關注到的另外一個數據是:網路服務收入錄得新高,佔比總收入的11%。

從賬面來看,網路服務收入的增加源自於網路廣告業務繼續保持成長——其收入為31億元,同比成長23.2%。

但這一業務活力能夠持續提升的背後邏輯是:手機出貨保持穩定,圍繞小米智慧型手機的AIoT設備持續增加,當多個 AIoT 設備綁定的前提下又持續穩固著小米手機的忠誠度。據財報數據,截至2020年6月,MIUI 月活躍使用者達到3.4億人,同比成長23.3%。

智慧設備間互聯互通的體驗持續提升,小米在境內外的網路服務持續拓展,使得小米網路服務收入成長強勁。這也是小米「內循環」的又一驗證。

換句話說,對於小米集團未來在業務結構上成長潛力並非單純意義上在於某個業務單元,這也使得小米集團在疫情期間更具「韌性」。

8月16日,小米集團創辦人、董事長兼 CEO 雷軍在公開信中也表示,小米的核心戰略從「手機+AIoT」升級為「手機×AIoT」。

雷軍稱,「手機×AIoT」的核心戰略會更強調乘法效應。智慧型手機是直接關係到事業成敗的核心業務,是商業模式持續成立的基石。AIoT 業務要成為手機業務的催化劑、助燃劑,滲透更多情境、贏得更多的使用者,獲得海量的流量和數據,成為小米商業模式的護城河。

小米在十週年慶典活動上還推出了小米妙享,王翔稱,「(以後)路由器不再需要重新配網,手機音樂隨時能和智慧音箱配對,手機裡的影片可以隨時傳到你想要的螢幕,包括電腦、電視和音箱。」

不少分析機構認為,小米集團在未來一年將繼續保持高成長。摩根大通8月份研報分析認為,小米在歐洲市場成長市場市佔率,有利於吸引高收入使用者群,有利於進一步提升手機平均售價。而高階新機將繼續向海外市場上行。

AIoT 的品類還將持續優化和擴展,「海外的成長在我們 AIOT 看起來也是一個很大的機會。」王翔稱。另外,手機和 AIoT 成長的同時帶來了更多網路服務業務的機會,機構大和對小米下半年的網路服務收入持樂觀態度。

截至8月27日,小米集團股價21.65港元,升至兩年內新高。

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