諾貝爾獎金119年都花不完,比丁蟹還厲害的諾貝爾基金會倒底是怎麼投資的?

諾貝爾獎金119年都花不完,比丁蟹還厲害的諾貝爾基金會倒底是怎麼投資的?

2020年諾貝爾獎得主名單已經陸續公佈,今年每項諾貝爾獎獎金高達1000萬瑞典克朗,約為3232萬台幣。總額為6000萬瑞典克朗,約為合19400萬台幣。

諾貝爾獎於1900年開始,是透過諾貝爾的遺產來舉辦的。截至2019年,諾貝爾獎已經被授予950人和組織597次。但是奇怪的是,在這整整119年,諾貝爾的遺產不僅沒花光,還越花錢還越多。

一般來說,如果是億萬富翁,死後也有所謂「富不過三代」的說法,家產遲早會被敗光。但是在這多年來,一千多人都沒能分光諾貝爾的遺產,諾貝爾當初到底留了多少錢?

 

01 諾貝爾的遺產到底有多少?

1866年,硝酸甘油炸藥問世,他的發明者——瑞典的發明家、化學家阿爾弗雷德‧伯恩哈德‧諾貝爾,從此名留青史。

諾貝爾去世後,總共留下約3323萬瑞典克朗。1900年,諾貝爾基金會成立,它將諾貝爾的大部分遺產——3100萬瑞典克朗用來創辦諾貝爾獎。

起初,諾貝爾獎只設立了物理、化學、文學、生物或醫學、和平五個獎項。1968年,又增設了諾貝爾經濟學獎。

對於單項獎而言,如果是一個人獲獎,那麼他就獨自擁有全部獎金。

如果是兩人共享某一個獎項,則獲獎者平分全部獎金。如果為三人得獎,獎金可以2:1:1的比例分配。

 

02 諾貝爾獎金為什麼花不完?

嚴格來說,每年分發的獎金並不是諾貝爾最早留下的那筆錢。

諾貝爾獎金為什麼辦了119年也花不完?

1896年諾貝爾去世,在他的遺囑裡有這麼一句:

「請將我的財產變做基金,每年用這個基金的利息作為獎金,獎勵那些在前一年度為人類做出卓越貢獻的人。」

所以諾貝爾留下的3100萬瑞典克朗,並不是拿著紙箱子包好一直放著不動,每年等著獲獎者來取走一部分。在諾貝爾基金會手裡,3100萬瑞典克朗是本金,本金產生的利息和投資獲得的收益,才是諾貝爾獎金的來源。

一開始,諾貝爾獎的利息不高,獎金也不豐厚。1901年第一次頒獎時,單項獎金只有15萬瑞典克朗,第二屆縮水到了14萬瑞典克朗,之後更是一屆比一屆少,在1923年時只有11.5萬瑞典克朗,降到歷史最低點。

諾貝爾獎金為什麼辦了119年也花不完?

略估一下,諾貝爾獎最初20年的單項獎金,平均為13萬瑞典克朗,相當於每年要支出為65萬瑞典克朗。如果不投基金,不到48年,諾貝爾留下的遺產就一滴也沒有了。

舉例來說,同時代舉辦的法國龔古爾獎在1903年成立,獎金最初是5000法郎,但由於沒做投資,本金早已消耗完畢。現在每年只是象徵性地發10歐元。

雖然早幾年諾貝爾獎金不多,但由於基金會把錢妥善用於投資,諾貝爾獎金額在1923年後開始增加,每年獎金的數額,也因投資收益的波動而變化:1980年,諾貝爾獎單項獎金達到100萬瑞典克朗,1991年為600萬瑞典克朗,2000年時已經是900萬瑞典克朗。

一百多年來,諾貝爾獎獎金曾有過大幅增長,也有過連年縮水,甚至還面臨過本金都用完的危機。從虧得快要傾家蕩產,到後來賺得荷包滿滿,「百年老店」諾貝爾基金會到底怎麼投資的?

 

03 諾貝爾獎如何越賺越多?

階段一:諾貝爾獎成立的前50年

在諾貝爾獎成立的最初50年間,諾貝爾基金會按照諾貝爾的遺囑,將全部的基金用於銀行存款或債券等投資。不管是銀行存款還是債券,投資收益普遍不是很高,一般只有2%-3%。

所以,諾貝爾基金會在運作初期,收益雖然穩定但特別低。

每年能獲得的收益,約為60萬到90萬瑞典克朗,再扣除一些基金會的日常開銷,每次用來頒獎的錢也就50萬到80萬左右。

不過,到了1915年,瑞典政府開始全國徵收「臨時國防稅」,諾貝爾基金要拿出大筆錢上交給國家。而手裡的小金庫也因為通貨膨脹導致貨幣貶值,基金會明明什麼都沒做,錢就是慢慢沒了。

到了1953年,諾貝爾基金會的資產已經流失了三分之二,這讓基金會在破產的邊緣。

階段二:1953年後的五十年

由於諾貝爾獎收益不佳,瑞典政府決定施以援手,支持基金會投資收益更高的產品。有了政府做靠山,諾貝爾基金會不僅在瑞典,還在許多歐美國家,開始了買買買的投資。

比如,基金會投資股市,1980年美股開啟一輪長期的牛市,諾貝爾基金會的收益也實現大幅上漲。1987年末,諾貝爾基金會投入美股的資產總市值高達12.87億瑞典克朗,遠遠超過當初3100萬瑞典克朗的原始價值。

股市收益的節節攀升和房地產等其他投資的收益,使得諾貝爾基金會的資產水漲船高。

到1999年末,諾貝爾基金會的資產總市值達到39.38億瑞典克朗。

階段三:從2001年到今天

2001年的網路泡沫化和2008年的全球金融危機,讓諾貝爾基金會也受到波及,損失了將近五分之一的投資額。為了減低市場風險,基金會開始加大對沖基金的投資。

什麼是對沖?舉個例子,一個人開了一家洗衣店,趕上下雨天沒法曬衣服,生意就不好;不過要是你再同時開一家賣傘的店,這樣不管晴天還是雨天,能保證有收入。

這個故事中,下雨時雨傘店的收入可以抵消部分洗衣店的損失。這種抵消作用,就是對沖。所以投資對沖基金,一定程度上能抵消股票等投資的損失風險。

2019年,諾貝爾基金會的資產投資比例為股票類47%,房地產基金投資9%,固定收益類產品13%和對沖基金33%。

諾貝爾獎金為什麼辦了119年也花不完?

2015-2019年諾貝爾基金會的資產投資比例

這就相當於一個人,有黃金地段升值的房子(房地產基金),有穩定的鐵飯碗工作(固定收益投資),還有在外面兼職的副業(股票),下班之後,還能在家做主播(對沖基金)。基金會正是如此,讓財富雪球逐漸滾起來。

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