NVIDIA財報亮眼身價以1挑8，台積電、ASML、英特爾、AMD、高通加起來都打不過

自去年起在AI熱潮中風頭無兩的晶片巨頭NVIDIA發佈了截至今年4月的2025財年第一財季業績。NVIDIA第一財季收入260億美元，顯著高於分析師預期的246.9億美元，其中，資料中心收入226億美元，也高於市場預期的211.3億美元，盤後一度漲5%。

財報還顯示，NVIDIA當季的毛利潤率為78.9%，顯著高於分析師預期的77%。公司預計二季度收入為280億美元（加減2%），好於市場預期的268億美元。

NVIDIA還宣佈，將進行10比1的拆股，並將股息按拆股後提高150%至每股0.01美元。

週三NVIDIA收跌0.5%，週二曾以953.86美元創下歷史收盤新高，今年以來累漲近92%，顯著跑贏標普500指數和納指的漲超11%。

公司市值躍升至2.3兆美元，僅次於微軟和蘋果在美股市場排名第三，從2022年10月股價低點已經巨幅反彈近750%，去年一年便大漲了240%。

NVIDIA表現左右整個AI概念股

NVIDIA是人工智慧晶片生產領域無可爭議的領導者，也是AI風潮最明顯的受益方。外加其股價漲幅已佔到今年標普500指數漲幅的四分之一，難怪有分析稱這是本季度或全年最重要的一份財報，不僅將提供人工智慧領域的最新洞見，還會左右到AI概念股、甚至是股市大盤的表現。

NVIDIA財報還將成為對科技行業人工智慧投資和需求能否延續的關鍵檢驗指標。據券商Bernstein估算，Google、亞馬遜、微軟、Meta和蘋果等超大規模企業今年預計有總共2000億美元的資本支出，其中很大一部分用於購買AI晶片等專用基礎設施，而NVIDIA佔據約80%的AI晶片市場。

投行Stifel指出，投資者注意力可能仍將集中在AI基礎設施投資加速的中期可持續性。Bernstein稱，目前不知道這個投資週期會持續多久，以及在這段時間內會產生多少過剩產能，以防AI發展沒有預期那樣快。

有業內人士製作的對比圖顯示，NVIDIA目前的市值已經相當於“台積電+阿斯麥+AMD+高通+應用材料+德州儀器+美光+英特爾”的總和。

資管機構Deepwater的聯合創始人Gene Munster和美國銀行等分析師都擔心，下半年Blackwell正式推出會抑制NVIDIA近期的晶片銷售，「一款主要產品在上市前六個月便官宣預熱，可能會產生一些後果，即未來兩個季度的收入會令人失望，季度環比增幅或首次低於10%。」

而在NVIDIA客戶都去開發自研晶片的擔憂方面，Piper Sandler分析師直言不要過慮，即使Google等公司打造自己的定製晶片，NVIDIA仍將保持至少75%的人工智慧加速器市佔率。