用 0.01 美元換 10% 股份？OpenAI 聯手 AMD 打造「AI 永動機」，黃仁勳：這招真的聰明

在 AI 全球戰局越演越烈之際，一場看似誇張、實則精密的交易正悄悄改寫晶片產業的規則——OpenAI 擬以每股 0.01 美元的超低價，獲得 AMD 高達 10% 的股份！這樁交易不只震撼市場，也讓一旁的勁敵 NVIDIA 執行長黃仁勳驚呼：「這很聰明！」

OpenAI 和 AMD 的合作不只是技術聯盟，更是一場牽動資本市場、股價走勢、晶片生產和 AI 發展節奏的高風險對賭協議，背後還牽動著整個 AI 生態圈，甚至出現「AI 永動機」的資金循環玩法。

這不是買賣，是換股權的高階「對賭合約」

根據目前外媒公開資料，OpenAI 將在未來幾年內向 AMD 採購超過 6GW 的 AI 計算能力，並承諾分階段完成部署。而 AMD 為了拿下這筆來自 OpenAI 的 GPU 超級訂單，提供了一項極具吸引力的條件：如果 OpenAI 達成部署與市值目標，將可用 0.01 美元/股的價格行使最多 1.6 億股 AMD 股票權證，約佔總股份 10%。

但要觸發這個條件並不容易，OpenAI 必須：

• 實際部署完 6GW 的 GPU 能力（目前僅規劃，首批 1GW 預計 2026 下半年交付）

• 並促使 AMD 股價達到 600 美元以上（目前約 200 美元），相當於總市值突破 1 兆美元

完成以上兩件事，OpenAI 才能以超低價格收購股權。這本質上是用股權當誘因，讓 OpenAI 替 AMD 拓展營收與市值。

黃仁勳：這很聰明，但真的風險很大

這筆交易公布後，身為最大對手的 NVIDIA 執行長黃仁勳也罕見地公開回應。他表示：「這是一項非常有創意的交易，令人驚訝。但我必須說，這真的很聰明。」

黃仁勳也提到，他對於 AMD 願意在「尚未成功之前就出讓 10% 股份」感到驚訝。不過業界解讀他這番話，其實隱含著對這種高度依賴市值膨脹的「財技玩法」有所保留。

一張圖看懂：「AI 永動機」怎麼運作？

這起事件也讓社群瘋傳一張圖：《The Infinite Money Glitch》，說明目前科技巨頭之間的「互投互買」資金輪轉結構：

• OpenAI 投資 Oracle，Oracle 再下單採購 AMD GPU

• AMD 供應晶片給 OpenAI，並提供低價股票換訂單

• NVIDIA 雖未直接參與這筆交易，卻早已向 OpenAI 投資上看 1000 億美元

• 幾家公司互相拉抬彼此估值、股價輪番創高

這個現象被戲稱為「AI 永動機」，意思是只要股價繼續上漲，錢就可以一直轉、訂單一直下，估值不斷堆高。

晶片再怎麼換，還是得靠台積電做出來

儘管這場交易本身看似只牽涉 OpenAI 和 AMD，但實際上，所有的 AI 晶片最終還是要回到台灣台積電的產線上製造。目前 AMD 的 Instinct MI 系列 GPU 是由 TSMC 以 5nm 製程代工，未來若計算能力持續倍增，先進製程需求也會更高。

除了台積電外，廣達、緯穎、技嘉等伺服器供應鏈廠商也可能因此受惠。未來若 AMD GPU 市佔快速上升，台灣出貨量將同步提升。

這場交易與其說是晶片產能之爭，更像是 以市值為籌碼的資本博弈。OpenAI 不需要現金就能取得算力，而 AMD 則願意在成功之前就「賭一把」，只要換到全球最大 AI 模型公司的採購背書與技術信任，就足以吸引投資者追捧。

問題是——這樣的玩法能持續多久？會不會變成下個科技泡沫的催化劑？還是會真的打造一個價值萬億美元的 AI 超級聯盟？

眼前可以確定的是：只要大家都相信股價會漲，「AI 永動機」就會繼續轉下去。