曾宣稱 5 分鐘充飽電！Donut Lab 固態電池神話破滅，遭踢爆數據造假估值全靠「演」

曾在 CES 2026 上以「全固態電池」技術轟動全球的芬蘭新創公司 Donut Lab，近期被徹底踢爆是一場世紀大騙局。

根據 Electrek 等多家國外媒體報導，知名電池研究員 Ziroth 聯合了超過 20 位獨立的電池專家展開調查，並以確鑿的證據證實，Donut Lab 宣稱的革命性全固態電池，實際上只是市面上常見的普通鋰離子電池。

 CES 驚豔亮相到全面崩盤

這場騙局要回溯到 2026 年初的 CES 展。當時 Donut Lab 在展會上投下震撼彈，宣稱其固態電池能量密度高達 400 Wh/kg、具備 10 萬次循環壽命，且只需 5 分鐘就能充飽電。當時雖然引發業界高度懷疑，但其極短的交付時程讓部分人抱持期待。

然而，隨著獨立測試結果陸續出爐，破綻也越來越多。芬蘭國家技術研究中心（VTT）進行了五次測試，卻完全沒有提及最關鍵的能量密度與循環壽命。隨後，合作夥伴 Nordic Nano 的前首席商務官更站出來檢舉，指稱該電池根本從未達到官方宣稱的規格。

電壓曲線與膨脹數據成鐵證

在 Ziroth 這次的調查中，包含德國弗勞恩霍夫研究所、吉森大學等機構的 20 多位電池專家一致確認，Donut Lab 的電池就是標準的鋰電池。

專家指出兩大關鍵鐵證。第一是電壓曲線，VTT 的測試數據顯示該電池在 50% 電量時的電壓為 3.7 至 3.8 伏特，這完全是高鎳鋰電池（NCM 化學結構）的特徵；如果是鈉離子固態電池，在此電量下的電壓通常不會超過 3.5 伏特。

第二個證據更具毀滅性，那就是電池的膨脹數據。當電池充電時，離子會擠入負極材料中，導致體積膨脹。使用石墨負極的電池在電量達到 50% 到 70% 時，膨脹曲線會出現一個獨特的「轉折點」，這是因為離子在石墨層狀結構中重新排列所致。而 Donut Lab 的電池完全符合這個特徵。由於鈉離子的體積過大，根本無法擠進石墨層，這項特徵直接證實了該電池使用的是鋰離子。經過計算，這款電池的能量密度僅有約 298 Wh/kg，就是一顆表現不錯的普通鋰電池，而非宣稱的 400 Wh/kg。

複雜的空殼公司網絡與虛假宣傳

調查發現，這項技術源自一家名為 CT Coatings 的德國公司，其專利五花八門，甚至包含人行道地磚印刷和菜單夾，根本缺乏電池研發背景。

這三家公司的合作模式是：CT Coatings 提供技術，Nordic Nano 負責製造，Donut Lab 進行商業化。但事實上，Nordic Nano 從未真正生產過任何一個電池芯。甚至在接受採訪時，Donut Lab 執行長 Marko Lehtimäki 脫口承認，測試的電池甚至不是未來要出貨給客戶的款式。

除了技術造假之外，其商業宣傳也充滿了謊言。

Donut Lab 曾聲稱在 2026 年第一季度已經向消費者交付了搭載該電池的量產車輛，但內部流出的影片卻顯示，首批產品只不過是用於優化製造流程的試產車。Donut Lab 執行長 Lehtimaki 事後向芬蘭媒體承認，400Wh/kg 的電芯並未裝入車輛中。

這場騙局的核心完全是為了從資本市場中獲利，在其 1300 餘名股東中，絕大多數是投入 3000 至 23000 美元不等的中小散戶。Lehtimaki 甚至曾在信中向投資者畫大餅，許諾「12 至 18 個月內最高 10 倍回報」，藉此規避了大型創投機構嚴格的盡職調查。

 

 

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