雖然分析師因iPhone 12遲到看衰蘋果,庫克還是用上一季財報將他們打臉

雖然分析師因iPhone 12遲到看衰蘋果,庫克還是用上一季財報將他們打臉

儘管沒有 iPhone 12 系列的支持,蘋果上一季仍然交出了漂亮的財報。蘋果本財季總營收達到 647 億美元。針對先前外界分析,由於新冠疫情的影響導致的 iPhone 12 系列延期發售,將會一定程度上影響蘋果財報的表現。因此一些分析師預測,蘋果 Q4 財季的營收將在 630 億美元左右。

先來看一下蘋果 Q4 財季各項主要業務具體情況:

  • 總營收 647 億美元,去年同期為 640 億美元,同比增加 7 億美元(+1.1%);
  • iPhone 營收 264.4 億美元,去年同期為 333.6 億美元,同比減少 69.2 億美元(-20.7%);
  • 服務營收 145.5 億美元,去年同期為 125.1 億美元,同比增加 20.4 億美元(+16.3%);
  • Mac 營收 90.3 億美元,去年同期為 70 億美元,同比增加 20.3 億美元(+29%);
  • iPad 營收 68 億美元,去年同期為 46.6 億美元,同比增加 21.4 億美元(+45.9%);
  • 可穿戴營收為 78.8 億美元,去年同期為 65.2 億美元,同比增加 13.6 億美元(+20.9%);
  • 大中華地區營收為 79.5 億美元,去年同期為 111.3 億美元,同比減少 31.8 億美元(-28.6%)。

每年蘋果在這一季的拿手好戲就是新iPhone的推出,但這一季度並沒有趕上,iPhone 營收同比降低 20% 以上,大中華地區同比下降幅度高達 28.6%。但財報卻真實地反映了「關上一道門,又留了一扇窗」的道理。Mac 與 iPad 的營收創下了記錄,iPad 的同比增幅高達 45.9%。總得來說,非 iPhone 業務線都表現得挺不錯,以此彌補了 iPhone 的表現不佳。

擺脫 iPhone 依賴症?

iPhone 一直是蘋果營收的風向標,佔據蘋果公司營收接近一半的市佔率。對於蘋果來說,iPhone 是蜜糖也是砒霜。在本季度裡,儘管 iPhone 營收同比下降幅度大,卻仍然佔總營收的 41%。

雖然分析師因iPhone 12遲到看衰,蘋果上一季財報依然將他們打臉

按照往年慣例,新 iPhone 定於 9 月中旬發佈,9 月下旬是新 iPhone 的第一個銷售黃金週,這一數據會在財報中有所體現。

然而今年由於新冠疫情的影響,iPhone 12 系列延期了一個月才正式發佈。這也是外界一致不看好蘋果本季財報的基本原因之一。

不過蘋果 CEO 庫克(Tim Cook)在電話會議中表示,雖然 iPhone 12 相比去年新 iPhone 發售晚了幾週,但到 9 月中旬為止,客戶對於 iPhone 的需求還是增長了兩位數。

這一數據與另一位分析師的說法相符。分析師 Katy Huberty 稱 iPhone 12 系列發佈時間太晚,無法影響到 Q4 財季財報,但好消息是 iPhone SE 與 iPhone 11 仍然表現優異。

iPhone 依舊是為蘋果提供主要營收的業務線,蘋果整體業務的營收結構已經形成定式。本季度的財報缺少了 iPhone 12 的一部分銷售數據,還無法說明太多問題。

iPhone 12 系列的延期無疑將會對蘋果公司與產業鏈造成一定的影響,但就 iPhone 12 系列本身而言,我們在今年還會看到它無法忽視的推動力。

雖然分析師因iPhone 12遲到看衰,蘋果上一季財報依然將他們打臉

這裡面有三個因素。第一是 iPhone 12 系列終於用了 5G,對於蘋果來說,這一個劃時代的改變。5G 意味著一系列的改變,硬體的升級、軟體的適配以及配套服務的應用,這裡面都蘊涵著潛力巨大的營收增長引擎。

隨著全球 5G 網路的逐漸成熟,5G iPhone 的長尾效應,將會讓蘋果長時間受益。

第二是美國與中國都將迎來購物季「黑色星期五」和「雙十一」,在中國市場甚至還有雙十二這樣的兄弟購物季。連續的促銷活動加上 5G 加持,或許將會進一步刺激 iPhone 12 系列的需求。

第三則是 iPhone 12 系列豐富的產品線設置。iPhone 12 系列一共有四款機型,分別對應不同的消費群體,蘋果通過精細化的價格策略精準打擊目標使用者,最大程度敲開使用者的錢包。iPhone 12 與 iPhone 12 Pro 是同一批發售,iPhone 12 mini 與 iPhone 12 Pro Max 則會稍晚幾週發售。無論總體數量如何,新使用者都將比過去更多。庫克在電話會議中,反覆強調了使用者對於 iPhone 的需求增長,這還包括了同比下降 28.6% 的大中華地區。

縱觀目前蘋果各業務線的營收情況,某種程度上可以說蘋果正在擺脫 iPhone 依賴症,iPhone 的營收情況沒有與總營收呈正相關。蘋果多樣化的產品線設置使其擁有極強的生命力。對於未來 iPhone 的發展情況,庫克「充滿信心」,畢竟 5G 來了,該換 iPhone 的還是要換,只是時間問題罷了。

非 iPhone 業務的增長

iPhone 巨大引擎熄火,其它引擎相繼發力。無論是服務還是 iPad 和 Mac,甚至包括可穿戴,它們都相對成長。

全球新冠疫情存在諸多不確定性,因此人們都待在家裡。已經有多家公司宣佈允許員工在家辦公,加上返校季的刺激,導致 iPad 與 Mac 等產品的需求激增。

蘋果 CFO 盧卡‧梅斯特裡表示,由於供應鏈受到影響,Mac 與 iPad 等產品的供應受到一定限制,但仍然創造了紀錄。其中新 MacBook Air 與 MacBook Pro 表現亮眼。此外在本季度裡,有超過 75% 的購買 Apple Watch 的客戶是新使用者。

另一方面,被視為第二增長引擎的服務業務,在本季度也交出了同比增長 16.3% 的不俗成績。對於蘋果來說,服務營收的增長,並不僅僅代表著它可以站在 iPhone 背後支撐總營收,而是能夠提供更客觀的利潤率。

本季度服務營收 145.5 億美元,毛利率高達 66.7%,是硬體產品 29.8% 毛利率的兩倍。盧卡在電話會議中表示,他們加大了對服務業務的投資,其結果表明投資能夠擴大毛利率。

大中華區營收大幅下降

長期以來,中國被蘋果看作一個十分重要的市場。不僅是因為這裡有蘋果最重要的代工廠,還因為我國消費者能夠為蘋果提供可觀的銷售情況。

因此在多個季度財報的官方新聞裡,我們都可以看到庫克會提及大中華地區的營收情況。在本季度裡,大中華地區營收迎來大滑坡,營收為 79.5 億美元,同比下降 28.6%。

庫克稱,由於 iPhone 12 系列的延期,大中華地區受到的影響最為明顯。不過他也表示,蘋果有信心大中華地區在接下來的季度迎來反彈,因為從去年的數據來看,大中華地區新 iPhone 銷售所佔的比例遠高於其它國家和地區。

在蘋果眼裡,中國市場仍然與 iPhone 有著強綁定關係,可第二增長引擎服務業務卻很少與中國市場同時提及,它是一個蘋果在中國市場未來發展趨勢的隱患。

不過,硬體的創新步伐減緩,已然來到了一個無法突破的瓶頸期,軟體服務是各家公司轉向的下一個戰場,這裡面不僅有蘋果,還有其它智慧手機廠商。可如果軟體服務無法在某個市場展現其價值,那麼就意味著這個市場能夠提供的貢獻十分有限。

接下來這一季度,蘋果面臨的壓力或許能夠通過 iPhone 12 系列在購物季的表現緩解一些,但全球疫情帶來的影響,仍然還會給蘋果施壓。供應鏈、運輸物流以及全球 5G 的正常發展,都是不確定的因素。蘋果雖然拿到了一份最好的財報,還不能高興得太早。

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