比特幣連番暴漲首破2.2萬美元背後:機構投資者入場成主因

比特幣連番暴漲首破2.2萬美元背後:機構投資者入場成主因

12月16日晚間開始,比特幣一路飆漲,首次突破20000美元。在此之前,比特幣的最高價格為2017年12月16日的18801美元。

Coindesk 數據顯示,比特幣價格繼續上漲至22107美元,24小時漲幅達13.68%,再破歷史新高。

圖源:Coindesk

到底是什麼原因推動了這一輪的比特幣暴漲?

機構投資者入場是直接原因

OKEx Research 首席研究員 William 表示,比特幣此次連續上漲的直接原因,毫無疑問來自機構和高淨值人士的入場。

近期一份報告顯示,2020年,越來越多的機構投資者進入加密貨幣市場,包括摩根大通(JPM organ)、渣打銀行(Standard Chartered)、 花旗集團(Citi Group)、 德意志銀行 (Deutsche Bank)、星展銀行集團等,許多機構甚至開始定期承保這一資產類別。

比特幣是一種用區塊鏈作為支付系統的加密貨幣,由中本聰在2009年基於無國界的對等網路,用共識主動性開源軟體發明創立,透過加密數位簽名,不需透過任何第三方信用機構,即可解決電子貨幣的一幣多付、交易安全等問題。

彭博社報導稱,根據美國銀行在12月4日至12月10日期間進行的調查,約有15%的基金經理表示,比特幣是目前第三擁擠的交易,僅次於做多科技股和做空美元。這些基金經理管理著5340億美元的資產。

William 稱,以灰度基金旗下的 GBTC 產品數據為例,(灰度基金由DCG在2013年創立,是灰度投資旗下專用於管理加密資產的信託基金),其第三季度財報顯示,有80%的客戶是機構投資者(主要是對沖基金)。

比特幣連番暴漲首破2.2萬美元背後:機構投資者入場成主因

最新的數據顯示,GBTC 的總持倉量已經接近57萬,相較於6月初的36萬持倉量,不到半年的時間增長了58.3%。「這表明在今年下半年,大量的機構資金開始湧入比特幣領域。」william 稱。

比特幣連番暴漲首破2.2萬美元背後:機構投資者入場成主因

火幣高階研究員胥彤認為,作為 BTC 背後最大推手的灰度,隨著10月以後比特幣幣價的飆升,其資管規模也快速增長,表明其合規性吸引了機構大舉加入,主流機構對 BTC 的態度發生了巨大轉變。

減半效應以及避險投資

除去機構投資者入場這一原因,胥彤也提到,比特幣此次上漲還受比特幣減半之後,供應量長期減少而產生的減半效應影響。

2020年5月12日,比特幣迎來史上第三次獎勵減半,區塊獎勵由12.5枚減至6.25枚。胥彤表示,歷史上每次減半都會迎來一輪非常大的上漲行情。在第一次減半之後比特幣突破了歷史最高價格,隨後市場價格飆升了92.6倍。在第二次減半之後再次創造歷史新高,隨後市場價格飆升了29.76倍。

「目前距第三次減半已經過去兩百餘天,此次價格再創歷史新高,意味著這一輪減半行情的正式啟動。」火幣方面表示。

此外,William 分析認為,比特幣上漲背後的根本原因在於今年全球宏觀經濟形勢的變化——一方面,受疫情的影響,未來一年裡全球經濟復甦減緩;另一方面,央行超常規貨幣寬鬆推高金融市場的通脹預期。

「高通脹、低增長、負利率的經濟環境下,為了規避名義本金的受損,以及追求更高收益的需要,投資者囤積現金的需求自然演變成對黃金和黃金的替代品比特幣的需求。」

美國一家提供商業智慧(BI)軟體的公司 MicroStrategy 在今年下半年大約購買了4萬多枚比特幣(目前價值約8億美元),近期又宣佈將發行4億美元的可轉債來購買比特幣。在今年9月接受彭博社專訪時,MicroStrategy CEO 表示:「未來的年均通脹率將達到20%,極大地削弱了購買力,持有比特幣比持有現金的風險更小。目前,比特幣是唯一能讓我們獲得正收益的資產。」

12月16日,英國投資管理公司 Ruffer Investment Company Limited 對外宣佈,計畫將比特幣(BTC)納入其投資組合之中,用以減少其對黃金的依賴。該公司資產管理規模超過200億美元,目前已將總資金的2.5%分配給比特幣。

市場熱度升高,投資仍需謹慎

受比特幣暴漲影響,比特幣交易市場熱度攀升。

16日晚,加密貨幣交易所 Coinbase 出現了連接問題和網路擁堵現象。另一家交易所幣安(Binance)也出現了當機。幣安 CEO 在社群媒體上表示,當機是因為低估了投資者對比特幣的需求,隨後增加了許多伺服器。在比特幣上漲5%的時候,流量增加了30倍。

看好比特幣的機構則繼續唱多比特幣,加密貨幣金融機構 Nexo 聯合創辦人 Antoni Trenchev 在推特上表示,「我們已經有了一個新的分水嶺,比特幣下一個目標整數關口是30000美元。媒體和散戶可以適當參與其中,因為他們顯然缺席了這場盛宴。」

William認為,這表明市場的投資主力可能會出現結構性變化,由機構投資者轉向中小投資者。市場的亢奮狂熱情緒進一步被放大,可能會導致比特幣價格出現大的波動,希望市場投資者保持理性,不要隨便加槓桿。

《加密貨幣交易者》的作者格倫‧古德曼(Glen Goodman)在16日亦表示,「雖然我對比特幣的長期前景感到樂觀,但四年前,我們遇到了非常相似的情況,比特幣開闢了新天地,但是僅僅兩週後,比特幣的價格暴跌了三分之一以上。歷史並不總是重複,但是必須警惕。」

胥彤則提醒,市場不會是持續上漲的,突破歷史新高也並不代表行情會一路持續上升。投資人要注意後市的高波動,做好風控合理操作。

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