三星海力士賺翻助攻！南韓狂砸18兆預算搶AI霸權，21.3兆韓元打造半導體超級聚落水電基建

南韓政府正式揭曉該國歷史上規模最為龐大的財政擴張藍圖，宣布將 2027 年政府總支出規模大幅調升至 821 兆韓元（約合新台幣 18 兆元），相較 2026 年躍升 12.8%，刷新南韓歷年財政支出的最高年度增幅。

這項預算案充分展現出南韓總統李在明自上任以來力推的積極擴張性財政方針，徹底告別過去三年的財政緊縮政策。南韓當局明確將戰略核心鎖定於全球人工智慧（AI）與先進半導體競賽，期盼藉由前所未見的國家級資本灌注，全面鞏固南韓在次世代尖端科技領域的關鍵主導權。

HBM 狂潮推升，三星、海力士獲利助攻國債比降至 48.3%

隨著生成式 AI 算力基礎設施對高頻寬記憶體（HBM）晶片的需求呈現爆發式噴發，三星電子（Samsung Electronics）與 SK 海力士（SK hynix）兩大記憶體龍頭營收與獲利雙雙締造新猷，為國庫注入極為充沛的活水。

南韓財政部門預估，受惠於半導體供應鏈的全面復甦，明年度南韓全國稅收總額將狂飆 40.7% 至 584.4 兆韓元（約合新台幣 12.8 兆元），其中來自企業所得稅的貢獻更將實現翻倍增長，一舉攀升至 216.7 兆韓元（約合新台幣 4.77 兆元）。

這筆由 AI 與半導體繁榮所帶來的龐大企業稅收，不僅撐起了擴張性支出的資金需求，更成為南韓優化國家財政體質的關鍵槓桿。南韓官方預期，得益於充沛的經常性稅收，2027 年政府債務佔國內生產毛額（GDP）之比率將從今年的 51.6% 逆勢下降 3.3 個百分點至 48.3%，有效減緩主權債務擴張壓力。

在公債發行策略上，南韓政府亦規劃將明年政府債券發行總額微降至 222.8 兆韓元（約合新台幣 4.9 兆元），淨發行量更大幅縮減至 96.3 兆韓元。儘管受全球債市拋售潮影響，南韓 10 年期公債殖利率短線微升至 4.378%，但大信證券分析師孔東樂（Kong Dong-rak）指出，淨發行量的實質下修已釋放出正向財政訊號，長期而言將有助於穩定南韓本土金融市場。

21.3 兆韓元全面築牢半導體水電基建

面對預計高達 162.3 兆韓元（約合新台幣 3.57 兆元）的超額稅收紅利，南韓決策層並未選擇將其耗費於短期的民粹式消費補貼，而是拍板設立制度化的「未來應對基金」（Future Response Fund），作為推動跨世代國家轉型的長期戰略資金庫。

該基金預計於明年度率先提撥 45.4 兆韓元（約合新台幣 9,988 億元），精準聚焦於擴大青年社會福利保障、扶植新興戰略科技產業，以及推動尖端科技專業人才培訓等核心工程，企圖將半導體短期暴賺的超額收益，轉化為培育下一代科研與創新生態系的永續成長動能。

在產業實體建設層面，2027 年財政預算將「次世代半導體基礎設施」列為最高優先級投資板塊。南韓政府預計砸下高達 21.3 兆韓元（約合新台幣 4,686 億元）的專項資金，用於全面鋪設半導體超級聚落所需的工業用水系統、超高壓穩定電網以及智慧物流交通網絡，徹底掃除先進製程擴產所面臨的水電資源瓶頸；此外，內閣會議亦同步編列 2.6 兆韓元半導體專項科研預算，並規劃 3.4 兆韓元投入核動力潛艦與尖端戰略防衛項目。

儘管南韓總統李在明也示警經濟面臨升息防通膨的連帶壓力，但透過這份創紀錄的龐大預算，南韓已向全球半導體與 AI 產業宣告全力搶佔科技霸權的強烈企圖心。