Gogoro 虧損難上市，金管會將研擬基石投資人

Gogoro 可望成為國內第一家掛牌上市的獨角獸企業，但仍有不少困難，而金管會將會協助排除障礙。立法院財委會在 29 日視察台灣證交所時，總經理簡立忠表示，Gogoro 若要上市將面臨一些困難，包含分散股權、現增折價與基石投資人等三大瓶頸，恐怕還需要再做準備。

雖然 Gogoro 有相當好的營收，但財報上仍然虧損，且如今 Gogoro 的資本額已太大，若要上市競拍還需要放寬上市規定。

目前法規規定單一投資人透過競拍取得股權不得超過 10%。但像 Gogoro 這樣的新創企業，若要藉上市引進策略投資人或國際重量級基金，10% 的股權恐怕還是太少，很難談。還有現行可轉債及現金增資的規定，在不能折價太多下，也不利於與特定機構洽談條件，募資將可能面臨困難。而 Gogoro 仍然需要大量現金，若要直接進到資本市場來準備可能還不夠。

金管會主委顧立雄則表示，像 Gogoro 這樣營收很大，但還沒開始獲利的公司，在國外就會考慮去尋找基石投資人，不過台灣目前還無此制度，未來將著手研議，並協助企業媒合適當的對象，若有基石投資人將可以增強市場信心。不過他也強調，目前不考慮把上市規定的獲利條件拿掉，因為恐怕會釀成弊端。

還有顧立雄也指出，雖然業界有要求放寬私募普通股的限制，希望能夠放寬折價，還有閉鎖期3年、3年內需獲利才能上市的規定，但目前內部還在討論，持保留立場。他也坦言，新創企業其實可以走工業局其他目的事業主管機關的管道，就不要求規模，也不需要獲利，但若要走多元上市櫃通道，市值營收就肯定要大，台灣目前也只有 Gogoro 有需求。

參考國外相關規定，基石投資人必須在公開說明書上揭露，且需具有一定的國際知名度，並且要求至少 6 個月的股票閉鎖期，前三大基石投資人合計持股也不能逾 50%；但可在額外發行新股，不影響其他投資人的參與機會。目前金管會對此案尚無時間表。