日本製造業的逆襲！TOTO、味之素、花王都在 AI 浪潮裡偷偷賺大錢

日本老字號衛浴大廠 TOTO 以馬桶和免治馬桶座聞名全球，但近期公布 FY2026（截至 2026 年 3 月）亮麗財報後，股價單日飆升高達 18%，創下五年新高，背後的推手竟然是 AI 晶片。TOTO 憑藉其長期積累的精密陶瓷工藝，成為全球半導體製造設備中「靜電吸盤（Electrostatic Chuck, ESC）」的關鍵供應商。

陶瓷工藝的跨域應用：從衛浴設備到半導體製程

TOTO 在半導體產業並非新手——其靜電吸盤業務可追溯至 1980 年代，並自 1988 年起正式量產。值得注意的是，這條轉型路徑並非一帆風順：陶瓷事業部推出後曾長期虧損，直到近年 AI 需求爆發，才在 FY2022 前後真正轉虧為盈，如今已成為公司最重要的獲利引擎。

在現代晶片製造（特別是先進的 AI 晶片與高頻寬記憶體）的電漿蝕刻、化學氣相沉積（CVD）、物理氣相沉積（PVD），以及近年需要高真空環境的 EUV 極紫外光微影等先進製程中，傳統的機械固定方式早已無法滿足需求。TOTO 的靜電夾盤能利用靜電引力將矽晶圓牢牢吸附，並確保在極端電漿製程中的溫度均勻性與微粒污染控制。

截至 FY2026 財年，TOTO 陶瓷事業部淨銷售額達 674 億日圓，年增 34%，貢獻了公司整體營業利益（538 億日圓）的 55%，首次超越傳統衛浴事業成為第一大獲利來源。公司更計畫在 2028 財年前追加 300 億日圓投資用於擴產與研發，並預期下一財年該部門營收再增長 27%。

儘管市場上仍有與 Applied Materials 合作深厚的 Shinko Electric Industries 等競爭者，TOTO 在高端靜電夾盤的材料科學與量產能力上目前保有顯著領先地位。分析師指出，隨著 NAND 層數不斷增加、低溫蝕刻（cryogenic etching）需求上升，TOTO 可能在材料配方、設計能力與量產規模的組合上，享有長達五年的競爭壁壘。

味之素與 TOTO：日本傳統產業的「悶聲發大財」

這種從傳統民生產業跨足尖端科技的現象在日本屢見不鮮。例如以味精聞名的「味之素（Ajinomoto）」，其旗下子公司生產的 ABF（Ajinomoto Build-up Film）薄膜，是現今高階 CPU 與 AI GPU 封裝基板絕緣層的關鍵材料，市占率高達 95% 以上。ABF 並非基板本身，而是封裝基板中的多層絕緣薄膜，若缺少這層材料，高頻訊號將產生串擾，再先進的晶片也無法正常運作。同樣受益於 AI 浪潮的還有花王（Kao）的半導體清洗劑部門，顯示日本製造業的跨界轉型遠比外界所知更為深廣。隨著全球 AI 晶片需求迎來大爆發，硬體供應鏈對這些特殊零組件的依賴度急遽上升。